上周，全國(guó)45港進(jìn)口鐵礦庫(kù)存統(tǒng)計(jì)12170.16萬(wàn)噸，較上周降224.07萬(wàn)噸。從數(shù)據(jù)來(lái)看，鐵礦石港口庫(kù)存下降主要原因在于到港量降低，日均疏港量高位。鐵礦石上周日均疏港量已經(jīng)接近300萬(wàn)噸，較上周增加12.87萬(wàn)噸。

　　鐵礦石分析師認(rèn)為，一方面，國(guó)內(nèi)礦受到疫情影響較重，部分鋼廠增加了進(jìn)口礦用量，另一方面鋼廠利潤(rùn)偏低，從成本角度，鐵水相對(duì)廢鋼更有優(yōu)勢(shì)。盡管鋼廠對(duì)于鐵水的總需求在下降，但進(jìn)口礦的需求小于鐵水產(chǎn)量降幅，鋼廠進(jìn)口燒結(jié)配比再創(chuàng)近年來(lái)新高導(dǎo)致港口疏港量仍處在相對(duì)偏高水平。

　　我網(wǎng)調(diào)研64家樣本鋼廠進(jìn)口礦燒結(jié)粉礦庫(kù)存則在春節(jié)前后經(jīng)歷快速累庫(kù)和降庫(kù)的過(guò)程。

　　認(rèn)為，主要原因在于節(jié)前鋼廠進(jìn)行原料補(bǔ)庫(kù)，節(jié)間鋼廠以消耗庫(kù)存為主，高爐大規(guī)模停產(chǎn)主要集中在2月5日以后，因此節(jié)間鋼廠鐵礦庫(kù)存下降明顯。目前鋼廠鐵礦石庫(kù)存水平在相對(duì)合理的位置，且受到鋼材庫(kù)存和利潤(rùn)雙重壓力，短期內(nèi)主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)意愿較低。

　　值得注意的是，近期新冠疫情在日、韓爆發(fā)，日本鋼廠與韓國(guó)鋼廠尚未受到嚴(yán)重影響，但未來(lái)是否會(huì)受到影響還要看疫情的發(fā)展。目前來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)日、韓鐵礦石需求下降存在一定預(yù)期，與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)對(duì)于鐵礦石的需求可能由于后期鋼廠檢修完畢而存在一定上升，因此可以關(guān)注后期礦山對(duì)國(guó)內(nèi)鐵礦石供應(yīng)量是否有相應(yīng)調(diào)整。

　　盡管今天鐵礦石期貨大漲，但下游鋼廠庫(kù)存高企、需求不足始終是“懸在頭上的劍”。認(rèn)為，本周礦價(jià)或?qū)⒊收鹗庍\(yùn)行為主，但目前成材端矛盾尚未解決，鋼廠臨近虧損邊緣，謹(jǐn)防成材下跌給礦價(jià)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。